期末库存预计将大幅增加

由于供应量远远大于需求量，因此价格自然做出反应。供货压力导致价格暴跌，肯定影响许多国家棉农的收入，位于华盛顿特区的国际棉花咨询委员会(ICAC)近期报告，今年棉花价格下降不仅仅减少农民的收入，而且与棉花的主要替代品相比，还会在三年时间里首次降低棉花的吸引力。

印度棉花形势

印度国内棉花形势也不例外。印度棉农，特别是马哈拉施特拉邦的棉农，已经开始要求提高支持价格，以弥补价格暴跌造成的收入损失。不幸的是，政府未能劝说棉农接受现实。

有必要教育棉农，不要期待价格会越来越高的不实之谈，而不顾需求量和供应量形势。有必要在种植者之间建立起一种能都经受市场兴衰的能力。目前，总体全球商品市场形势，特别是农产品市场，远非乐观。总体农产品价格近几周承受压力。

欧元区债务令人担心，全球经济健康和日益变化的人气目前在拉动市场。美国商品期货市场监管机构（CFTC）的非商业头寸反应出抛售压力，许多商品，包括棉花，都位于一年多的最低水平。

价格预测

难怪，许多分析家都修订他们对2012年的价格预测。至于棉花，市场可能出现最大的同比跌幅。如果在至少三个主要产棉国丰收之后，价格承受下跌压力，应该不会令人感到意外。

更糟糕的是，价格下跌或消费者友好价格不太可能刺激需求，因为对宏观经济的担心依然是主导因素，而且是导致各个国家经济放缓的主导指标。

ICAC 评估，今年的价格水平将导致2012－13年全球棉花产量减少至大约 2514 万吨，相比之下，今年产量 2688 万吨。这意味着，明年生产和消费量将最终势均力敌。当然，从现在到明年，还有许多无法估计的因素在起作用。

但是，可以肯定的是，2011-12年度，世界棉花价格将继续面临压力。如果全球经济前景恶化，需求将受到同样的影响。另一方面，世界各地央行已开始采取协调一致的行动，以改善流动性，并帮助金融市场。现在货币紧缩趋于缓和。在目前价格建立库存是可能的。当然天气是我们知道的最有力的未知因素。

世界棉花价格一定会远远低于100 美分/磅，未来两个季度，季度平均价格将逐渐下降至 90－85 美分。这暗示，印度市场将面临棉花过剩的局面。当然，对于纺织厂采购和建立长期库存来说，这是一个非常好的时间。他们是否入市还是等待价格继续下降，仍有待观察。