报喜鸟集团近期发布公告称，接下来的1年时间内，公司将拿出不超过1.2亿元人民币（为2010年年末经审计合并报表净资产比例的6.44%）的自有资金，重点扶持品牌加盟商，以提高和巩固加盟商的竞争优势，扩大运营规模。

这些资金，将用来资助加盟商购买专门用于长期经营报喜鸟品牌服饰的商铺，或提供营运资金支持，使加盟商加快发展，资金使用期限不超过6年。每笔财务资助将以公司资助加盟商购买的商铺，或以该加盟商拥有的价值不低于财务资助金额的房屋所有权作为抵押，或由公司认可的第三方提供担保。

获得资助的所有加盟商，都须经过严格的资质审核，符合公司内部信用评级、自身经营能力等全方面的评估，只有符合公司评定标准且具有良好的偿债能力，公司才给予财务资助，以有效降低公司资金使用风险。

公司董事会表示，此举的目的在于提高和巩固加盟商的竞争优势，帮助加盟商获取长期稳定的经营场所及扩大营运规模而推行。通过实施财务资助，加盟商取得商铺所有权及扩大营运规模，公司取得商铺若干年使用权从而获得稳定终端，并且与加盟商的关系也更稳固。

一季报显示，报喜鸟今年一季度实现总营业总收入3.505亿元，同比增长40.96%；归属于上市公司股东的净利润为3612.7805万元，同比增长75.72%；销售费用较上年同期增长43.42%，管理费用较上年同期增长70.52%。

近两年，报喜鸟对于品牌的调整和提升动作不断。通过一季报可以发现，网点数量的增加和质量的提升使品牌销售额获得较好增长，但同时，其销售费用和管理费用的增长也很快。

一方面，当前加报喜鸟持续加大对终端市场投入，网点不断增加，以自有资金加大对加盟商的支持就是很好的例证；另一方面，报喜鸟今年新购买了自用办公楼，需要支付维护费用；此外，今年以来，公司对于员工福利的支出也增加。

事实上，对于渠道扶持力度的加大，销售和管理费用的持续高企，也是当前多数较为知名的品牌企业生产经营的一个较为显著的特点。尤其是在男装市场竞争越来越激烈的市场态势下，在加大自营形象店和旗舰店建设的同时，稳固和扶持加盟商队伍，变原来较为松散的合作关系为更为稳固的利益共同体，最大限度地实现共赢，并充分调动优质加盟商的积极性，成为品牌男装企业近两年制胜终端比较普遍的一种思路。

国信证券对其评级为“推荐”。国信证券研究员方军平指出，有鉴于国内竞争对手加快上市，报喜鸟利用募投资金加大了对加盟商的支持力度，品牌门店拓展速度进入上升期。2010年公司投入约5.3亿元用于购买商铺，比例超过同期收入20%。公司商务系列净增加门店50个，增幅7.5%，增速为近6年之次高（低于2008年8.9%）。通过加大对加盟商的资金支持，公司商务系列毛利率上升6个点至55.6%，净利润率上升4个点至26.1%。预计其商务系列2011-2012年新增网点将为150家和180家，时尚系列分别新增100家和150家，发展将明显提速，因此调高2011-2012年EPS至1.11元和1.39元。

银河证券对其的评级为“推荐’，预计其2011年终端渠道增速在15%以上，2011年公司全年净利润增速有望超过40%。申银万国对其评级为“买入”，上海证券对其的评级为“跑赢大市”。