在近年来的中国电子商务领域，资本和团购如同一对欢喜冤家，时而如胶似漆，时而形同陌路，2012年，两者又将演绎出怎样的故事？

“2012年，团购业已再度具备投资价值，我们不能再等了！”3月16日，香港21世纪互联网投资峰会上，天使投资集团公司亚洲区执行总裁，资深投资专家王平呼吁。

对王平的这番话，在场投资家们有的摇头，有的质疑，更多的是深思不语。

华商电子商务中心研究员刘月教授对此表示：“目前团购业已经进入了新的发展阶段。整体上投资价值并不大，但一些由垂直性的团购网站成功转型的B2C网站，本身就在产品和服务上具有一定的专业性，发展前景被普遍看好，投资价值的确不容小觑。”

据刘月教授透漏，今年开年以来，除了买好网（www.17mh.com)获得的美国投资机构500万美元投资已人尽皆知外，他所知道的打算进入团购领域的投资商已经有12家，正在接触的已经有8家，预计涉及资金1.5亿美元。当然，这些并未公开。

“无论投资是否能够落实，都反映了资本对团购业态度的重大转变。”刘月教授说。

态度是表象，利益驱动才是根本。资本对团购的态度转变其实反映的是近年来资本对团购从狂热到失落继而回归理性的过程。

2010年初到2011年上半年，中国的团购经历了一个膨胀式发展的过程，高峰时期平均每一天就有一家新的团购站出现。而这一切的幕后推手，正是基于中国庞大消费市场而对团购前景空前看好的资本。

数据显示，2010年年初至2011年年底，团购业投资事件31起，投资总额4.97亿美元，平均单笔投资金额为2259万美元。仅拉手网一家，就获得泰山天使、麦顿、金沙江等不同投资机构的三轮投资，累计投资金额总额高达1.36亿美元。

在资本的强力推动下，形形色色的企业和创业者争先恐后的涌入这一领域。而随着竞争的白热化，团购业广告投入大、盈利周期长等问题相继浮出水面。面对遥不可及的盈利目标和破灭的上市期望，失望的资本开始捂紧钱袋子。据统计，仅2011年6月到9月，就先后有20家投资机构取消了团购投资计划，有30家已投资机构中止后续投资计划，涉及资金近2亿美元，“失血”的团购业由此迅速从巅峰跌入低谷，裁员、关停、倒闭风潮由此蔓延。

中国电子商务研究中心年初发布的《2011中国团购行业年度报告》资料显示，2010年末国内团购网站有1726家；2011年一度达到5188家，年末则减少至3909家，眨眼间“千团大战”眨眼成为“千团陨落”。

“成也萧何，败也萧何！资本是既是团购热的始作俑者，也是团购严冬的幕后推手！”著名经济学家陈广章如是说。

2012年的团购业何去何从，王平惊人之语背后的依据是什么？

“经历了惨烈的竞争后，仍然存活下来的行业性、专业性团购站将在2012年得到较好发展，诸如买好网等专业性的限时特卖网站将是资本投资的重点方向。”王平在会后接受记者专访时说。

据了解，买好网创立于2010年5月，以“让女性更美丽”为使命，致力于为女性提供时尚、实惠的美妆服饰限时特卖服务，于去年10月成功开设化妆品商城并借此转型B2C，此后一路突飞猛进，月订单平均增速高达30%，注册用户短短一年多时间已经突破150万，目前日均订单3000，峰值定单破6000，一举成为国内最专业最受女性欢迎的化妆品限时特卖网站。据华商电子商务研究中心的统计资料显示，买好网2月份在化妆品团购市场占有率已经达到了20%，成功赶超同行位居化妆品团购第二位，并在逐渐与第一的网站缩小差距，在竞争如此激烈的市场下能够一举杀出重围，迅速跑马圈地，这是长期以来重视产品质量和售后服务的结果，而能够成功吸引500万美元VC投资更是充分证实了这一点。

《中国证券报》3月8日报道，买好网3月6日获得500万美元美国VC投资。这是2012年团购业获得的首笔风投，业内普遍视之为团购业转型之后恢复投资价值的标志性事件。

美国投资机构看好买好网的原因是什么？

“以往，投资人看重的是团购网站的销售额、用户数量，导致网站非理性的冲销量，争流量。但现在资本主要考量的指标是运营及营销层面的活跃用户数、平均客单价、重复购买率、订单转化率、销售额增长比率，以及仓储物流层面的库存周转率、平均每单物流成本，乃至电子支付比率等。我们的检测数据表明，买好网各项指标均处于同行最高，所以被投资机构看好并不意外！”刘月教授表示。

“事实上，在去年全行业形势普遍低迷，资金极度紧张的情况下，出于自身生存发展的需要，我们及时改变对销量和流量的追求，转而在扩大高质量客户群体，提升服务，提高转化率上下功夫，把最大的投入用在回馈用户上面，结果证明我们是对的！”买好网CEO洪苗表示。

据洪苗透漏，在和美国投资机构正式签约前，先后有五家国内投资商主动找到他洽谈投资，但开出的条件都不如这家背后有国际资本大鳄高盛影子的美国投资机构。

“对于大多数团购站而言，买好网所走的路可以说是唯一的出路！也是团购业持续健康发展的必然趋势！资本对团购业的新一轮投资也必然将围绕这个趋势展开。”刘月教授分析说。

其实，资本无论对团购业是“疯投”、冷落还是杀“回马枪”，都是其追逐利益本性使然。资本终究是嗜血的，这一点任何时候都不会改变。