产品权重数据可估算因棉价走低可能降低的服装采购成本。

尽管已证明较低棉价对服装采购成本有影响力，但其全面影响可能在2015年春季后出现。

过去棉价保持高位的国内外市场力量近年来正在逐渐消失。这样一来，全球各地的棉价走低。价格下跌的主要因素包括中国棉花政策改革和中国以外区域的预期棉花产量大丰收。现有棉花库存预计增加将继续促使棉价下行。在棉价走低过程中，不禁要问，棉价走低可能在多大程度上和何时转化为面料和服装采购成本降低。

估算棉价走低的效益

估计较低棉价对采购成本的影响对于了解和管理服装生产成本是有用的。美国棉花公司开发并运用的分析方法，用于预测随着2010/2011棉花年度，棉价走高带来的采购成本增加，这个分析方法也可用于观察未来采购成本降低的情形。棉质服装主要由棉纤维制成，基于这个事实，可通过棉质服装数据进行分析。这些数据表明，单件成本降低的计算运用在重量更重的服装上，例如牛仔裤，可放大效果。

计算采购成本节省的数据表现的是仅由于纤维价格变化产生的可能影响。为更好地说明棉价下行影响，估算影响也可用百分比呈现。百分比变化由2013年平均进口价格和基于平均产品重量的采购成本估计变化值的差值推导得来。该分析的结果表明，采购成本可下降6％-7％。事实是，由于工资上涨和其他非纤维类成本因素，例如染料价格上涨等造成的成本费用上升压力，与可能因棉价走低带来的采购成本降低部分抵消。

供应链下游发生价格下行的时期

美国棉花公司通过包括在纺织品不同的生产阶段，相对时期的棉价差别，对整个棉花供应链进行连续跟踪分析和研究。在过去的十余年中，已经出现三次棉价六个月内下跌超过20美分/磅：金融危机之后的2009年秋季，在2010/11年价格飙升之后，2014年春季和秋季之间，在每个时期，当棉价显著下跌后，以棉为主的棉质服装进口的平均价格也都下降。

研究棉价和以棉为主服装进口价格关系的数据发现，棉价和服装进口价格最强的统计关系是七个月。考虑到服装进口价格与棉价变化之间存在七个月滞后，分析表明，棉质服装进口到岸价将在2015年春末夏初表现出因棉价下行产生的影响。

图2：进口服装价格变化比棉价变化滞后七个月

保持较低位棉价

随着2010 /11棉花年度棉价峰值过后,全球棉花库存的大量累积，预期棉价早应下跌，如今，中国棉花政策改革为棉价的全面下跌扫清障碍。目前估计，中国持有超过60%的全球棉花库存，并且，中国棉花库存比中国政府实行棉价保障政策之前增加了近六倍。由于中国政府的棉花政策改革，棉储体系将不再具备市场主导力量。展望未来，全球棉花市场可把中国棉花储备看作棉花供应来源之一，因为它不再买入棉花，并会最终出售积累库存。

其他主要产棉国，特别是印度和美国，其棉花收成预计增加，可能会进一步影响棉价。目前预测，印度产量将符合其2014/15年度3100万包的预测。印度将超过中国成为世界上最大的棉花生产国。美国，尤其是得克萨斯西部降雨情况的改善，预测棉花收成增加，市场预期提高，将助推纽约期货和棉价A指数走低。预测棉花出口国的棉花收成提高，例如美国和印度，将喻示全球市场将有更多较低价位棉花出现。

从全球棉花库存过剩受益

根据全球棉花市场供需状况，棉价在未来走低比走高的可能性更大。由于中国棉花政策改革，中国棉花供应增加，使得棉价应维持在较低位。此外，玉米和大豆价格较低，将与棉花竞争种植面积，表明未来的棉花年度因农民减少棉花种植的可能性降低。即使棉花需求比平均供应量高，目前全球棉花库存可供应数年。利益相关者在整个棉花供应链可能会受益于更低的价格和大量可用于生产服装，家纺用品和无纺布制品的棉花供应。