出口情况不容乐观，能否回暖明年见分晓

摘要：国庆前一周，内地知名男装品牌利郎和运动品牌匹克相继登陆香港联交所，且均宣布将加速布局内地销售网点。另一方面，中信证券（600030）发布最新研究报告称，中国宏观经济形势为消费回升奠定坚实基础，内地服装消费也处于“稳中上升”的趋势。同时，报告认为，四季度为服装消费旺季，全国服装零售数据有望再超预期，预计即将披露的三季报中，内销品牌服装类公司业绩将有较好表现，因此四季度行业投资仍以内销品牌服装类公司为首选。

国庆前一周，内地知名男装品牌利郎和运动品牌匹克相继登陆香港联交所，且均宣布将加速布局内地销售网点。另一方面，中信证券发布最新研究报告称，中国宏观经济形势为消费回升奠定坚实基础，内地服装消费也处于“稳中上升”的趋势。同时，报告认为，四季度为服装消费旺季，全国服装零售数据有望再超预期，预计即将披露的三季报中，内销品牌服装类公司业绩将有较好表现，因此四季度行业投资仍以内销品牌服装类公司为首选。

10月有望再现攀升

“环比继续改善，上游最为明显。”中心证券研究报告显示，今年1-8月，全行业收入、利润分别同比增长7％和12％。值得注意的是，利润出现了09年首次正增长。其中，设备制造业和化纤业1-8月利润同比增幅分别为-9.6％和42.4％。较1-5月提高3.9和77个百分点，改善最为明显。

另据统计，2009年8月纺织服装社消与大型百货商店销售增幅分别为21.6％和23.96％，分别创下09年新高，中信证券预计，10月还会再现攀升。不过整体内销情况仍不宜过于乐观，原因在于不少品牌服装企业2010年第一季度的订货会增长均低于预期。

上市融资蕴含扩张势头

除了宏观数据向好，“双节”消费攀高峰外，不少以内销为主的服装企业更乘势加快上市融资步伐，进一步布局国际化，也从侧面显现出对市场的信心。

9月25日，利郎男装在香港联交所成功上市，正式登陆全球资本市场。作为在香港上市的首家内地男装品牌，利郎招股说明书披露，公司未来将投入1.95亿元用于推广、品牌塑造活动，赞助更多国际明星，参与更多有广泛影响力的国际服装周，加强国际服装界的话语权。此外，利郎方面还透露未来将投入1.47亿港元支持子品牌L2的拓展，主攻20至30岁年轻人市场。据了解，利郎目前在国内31个省市及地区，拥有超过2400多家终端店面。

几乎同一时间段，内地体育服饰品牌匹克总计发售约合4.19亿股股份，于9月29日开始登陆港股，总计募得19亿港元。目前匹克集团全国性的销售网络包括超过5600间由其分销商独立自有及经营，或由分销商授权的第三方零售店铺运营商经营的品牌零售店，遍布中国的4个直辖市和27个省份。据了解，匹克拟投入约合2.44亿元，继续扩充销售网络。

出口明显回暖仍需至2010年

至于出口情况，中信证券研究报告统计显示，2009年三季度纺织服装业出口表现低于预期。“尽管08年三季度纺织服装出口增幅较低，同比基数不高，但09年7、8月行业出口降幅仍未实现收窄。”报告称，其中8月出口同比下滑15.57％，降幅进一步扩大3.2个百分点，并预计四季度出口增长仍有压力。

“目前纺织业正处在企稳回升关键时期，这并不意味着困难时期已经过去。尤其是外销处于比较困难的市场环境，内销又需要有一个适应过程。”中国纺织工业协会副会长王天凯近日在一次服装出口高层论坛上表示，2009年以来，美国5大服装零售商销售比较惨淡，5月份美国服装零售虽然环比上升0 .42％，但是当月同比仍然下降6.96％；欧盟、日本服装消费没有完全转暖，市场需求还将继续低迷。

中信证券研究报告预计，至少要到2010年，出口才可能出现明显回暖。