股神与西装的故事

“我要告诉大家，我现在有9套创世的西装，我扔掉了以前所有的西装，我们的合伙人查理•芒格、我的律师都穿创世西装，现在比尔•盖茨也穿创世西服。事实上，我认为比尔•盖茨和我应该开一家男装店，卖李女士的西装。我们会是出色的推销员，因为我们真的太喜欢创世西装了。祝愿你们下一个30年再造辉煌。”这是股神巴菲特在2009年8月底大杨创世控股股东大杨集团创建30周年之际，寄来的一份时长3分钟的DV视频中所表示的。而股神与创世西装结缘的故事可以追溯到两年前。

2007年，巴菲特远渡重洋来到大连，结识了大杨创世董事长李桂莲，巴菲特对30年前还仅仅是几台缝纫机，如今已产年500万套西装的大杨集团的成就十分敬佩。此后，归国的巴菲特收到了大杨创世寄来的为其量身定制的两套西装。巴菲特对服装的质量很满意，他表示：“从来不需要一点的改动，它们太合身了。自从穿上李女士的西装，我们的着装一直得到朋友们的夸奖。”

今年5月初，李桂莲应巴菲特的邀请，参加了伯克希尔•哈撒韦公司股东年会。此次股东年会之前，巴菲特提出再订三套西服，以供股东年会期间穿用。李桂莲亲自将做好的西服带到了美国。而巴菲特在三天的会议活动期间，一直穿着量身定制西服，得到参会好友的交口称赞。巴菲特还为大杨创世品牌亲笔题字“三十年卓越，用爱缝制男装新高度”。

参加股东年会的经历，李桂莲曾在今年5月22日召开的大杨创世2008年度股东大会上向到会的股东会作过介绍，并被媒体所报道。而巴菲特寄来的DV祝贺视频也在大杨创世网站的新闻频道中早已出现，但都没有引起市场的关注，一个很好的证明便是股东大会结束的第二个交易日，5月25日大杨创世的股价不仅没出现大涨，反而下跌0.73％。

游资与大杨创世的故事

真正牵动市场某根神经的是9月11日在大连出席夏季达沃斯年会的李桂莲的一席话。她在接受媒体采访时表示，“巴菲特表示要参与经营大杨创世的品牌。”令大家印象深刻的是巴菲特参股的比亚迪汽车过去一年的升幅超过500％。至于赵丹阳在211万美元赢得的午餐机会上，建议巴菲特看看的物美商业，也让该股沾上仙气，股价扶摇直上。如今巴菲特要参与经营品牌的消息，大杨创世未来成长空间将有多大？拥有想象空间的大杨创世在二级市场上出现连续大涨，9月11日、14日和15日三天累计涨幅超过29％。虽然公司在9月16日发布了股价异常波动公告称“至披露之日止，沃伦•巴菲特除为公司‘创世’品牌西装客户外，公司与其及其所在的公司之间不存在应披露未披露的商业信息以及其他关联关系。”但这未能阻止炒作者的高昂热情，公司股票开盘即迅速封涨停。

面对股价频创新高的大杨创世，此次参与炒作的有机构吗？答案是否定的。据上海证券交易所披露的龙虎榜显示，9月11日、14日和15日的交易席位中并无一家机构席位出现，反倒是一些名不见经传的游资上榜。其中，买入金额最多的营业部分别为联合证券深圳振兴路第二证券营业部1259.65万元；中信证券(600030,股吧)上海番禺路时代大厦证券营业部1162.54万元，中投建银江门堤东路证券营业部739.33万元。卖出金额最多的分别为：财达证券承德火神庙街证券营业部605.57万元；英大证券长沙五一中路证券营业部275.40万元；东莞证券东莞塘厦证券营业部252.64万元。

记者同时也注意到，随着大杨创世股价的节节攀高，部分持有该股的基金也获利不菲。据大杨创世半年报显示，基金同德、全国社保基金603组合、友邦华泰盛世基金分别持有该股237.08万股、150万股和130万股，位列十大流通股股东的第一、二和第四位，且上述基金均是在第二季度布局的。此外，易方达价值成长(110010基金净值,基金吧)基金虽然在第二季度减持了78万股，但仍持有119.98万股，进入前十大流通股股东行列。整个二季度，大杨创世的股价在6.3－8.8元区间震荡，如果上述基金在7、8月未抛售该股，其收益都至少在50％以上，可谓获利不菲。

还原一个真实的创世

和众多投资者一样，在“巴菲特效应”前，记者对大杨创世并不了解，对创世（TRADNS）西装更是了解甚少。实际上，这并不足为奇，公司的服装销售外销所占比例很大。根据公司半年报数据显示，今年上半年，公司国内服装销售营业收入1.38亿元，不及欧美地区的1.49亿元；同时，公司在亚洲地区的服装销售收入达8326.71万元。

记者从公司网站上获悉，目前公司在辽宁、吉林、北京、黑龙江等七个省市开设了分店。记者致电创世沈阳旗舰店了解创世西装的价格，店内销售人员表示，“西装的价格从5000元到8万元不等，可以量身定制，但价格会更贵一些。”当记者声称自己是“看了巴菲特爱穿创世西装的报道后，才打来电话咨询”时，销售小姐得意的说：“不仅巴菲特穿，胡主席出访也穿我们的衣服！”

撇开股神是其客户外，“大杨创世的确是一家不错的公司。不过，经过近期炒作，按目前的股价和基本面来看，股价已经处于相对高位。”纺织服装行业的专业人士向记者表示。

自去年爆发的经济危机给中国的服装纺织行业带来了前所未有的考验，但大杨创世的业绩，研究人士均用了“超预期”来形容。“行业深受危机困扰的背景下，对自己这份‘小小事业’的坚韧执着、对品质的不懈追求和对客户的紧密服务构成的铁三角为公司保驾护航，业绩持续超预期。有竞争力的龙头公司在危机中是值得关注的。”招商证券分析师王薇如此评价。

今年一季度，公司的营收和净利润分别增长了15.3％和68.99％，而且从一季度综合的订单情况来看，已是国内最优秀的企业才能获得的成绩。而经过大幅提升、已达25.6％的毛利率是公司业绩的保证。载至上半年，公司共实现净利润3750.2万元，同比增长了161.94％，每股收益为0.23元。在纺织服装行业出口不济的背景下，公司上半年对欧美出口为2.48亿元，同比增长67％。在二季度，公司毛利率继续提升，上半年毛利率高达27.3％。

记者看到，多家机构对大杨创世近两年的业绩预测基本一致，如华泰证券预计大杨创世2009年和2010年的EPS约为0.48元和0.54元；东海证券预期2009、2010年公司实现营业收入9.64和11.01亿元，归属母公司的净利润为7500和8900万元，对应每股收益为0.46元和0.54元。8月底，公司的股价尚不到9元，其时的估值为2009年18倍PE，根据市场当时的估值水平以及公司的底质，有研究机构给出20－25倍合理估值区间，并给出了“买入”的投资评级。但经过游资爆炒后的大杨创世目前股价已站上了15元的高位，从估值角度来看，已经不便宜，需要成长性来消化估值风险。